芯片巨头，库存惊人
2023.3.21
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由于内存芯片价格疲软和库存增加，韩国领先的半导体制造商三星电子和 SK 海力士可能在今年第一季度出现数十亿韩元的赤字。
大量库存的积累和消费者支出的放缓给企业带来了巨大挑战。
根据三星周日向金融监管局电子披露委员会 DART 提交的监管文件，截至去年第四季度，其库存资产达到 52.2 万亿韩元（399 亿美元）的历史新高，而去年为 41.4 万亿韩元.数据显示，该公司的芯片业务部门占总收入的最大份额，同年为 29.1 万亿韩元，比 2021 年同期增长近 12.6 万亿韩元。
SK 海力士处于类似情况，根据该公司提交给监管机构的文件，其库存在上述期间同比增长约 75% 至 15.7 万亿韩元。由于该公司专注于 DRAM 和 NAND 闪存芯片，占其收入的 90% 以上，因此在低迷的市场环境下受到的打击更大。
包括电视在内的家电在大流行期间被压抑的需求已经失去动力，主要经济体的积极加息大大削弱了消费者的消费能力。这种情况，加上库存激增，导致芯片价格大幅下跌。
据市场观察人士称，据报道，PC DRAM 和 NAND 存储芯片的价格越来越接近成本。KB Securities 预测 DRAM 和 NAND 芯片的价格在 1 月至 3 月期间将分别进一步下降 19% 和 18%。
虽然芯片价格下跌和库存飙升影响了公司的收益，但三星的芯片业务和 SK 预计将在第一季度出现亏损，营业亏损分别为 1.91 万亿至 4.47 万亿韩元和 3.11 万亿韩元，分别根据 FnGuide 提供的分析。
全球芯片供应商一直在减产，以应对不断恶化的商业环境。美国内存制造商美光已将 DRAM 和 NAND 晶圆产量减少约 20%，而日本的铠侠和美国西部数据也将其闪存晶圆产量各削减 30%。
尽管芯片利润大幅下滑，但三星坚称不会“人为”减产，并将继续对芯片业务进行投资。然而，它暗示了通过工艺转换进行“自然”减少的可能性。在周三的股东大会上，三星对其今年的芯片业务做出了悲观预测，但表示将继续投资以确保无尘室和技术进步，以努力“转危为安”。三星设备解决方案部门总裁 Lee Jung-bae 表示：“鉴于市场环境动荡，我们将灵活地执行基础设施投资。我们还计划提高投资效率并改善公司结构。”
去年 10 月，SK 海力士在 2022 年第三季度的财报电话会议上宣布了其 2023 年计划，将资本支出削减至少一半，并减少低利润产品的生产。自那以来，该公司大幅削减了主要生产线的晶圆开工量去年第四季度和今年的DRAM和NAND晶圆产量也将比去年减少。但尽管前景黯淡，它今年没有削减更多投资的计划。
市场观察人士建议全球最大的两家存储芯片制造商进一步减产，以防止库存资产飙升并推高半导体价格。他们表示，减少供应是加速芯片业务反弹的途径。
Daishin Securities 分析师 Wi Min-bok 表示：“推迟决定减产很可能会使（芯片）价格保持在生产成本以下的时间延长四分之三以上。” “芯片制造商的进一步减产要么迫在眉睫，要么（含蓄地）已经在进行中。”
同时，台湾市场分析公司 TrendForce 预测，第一季度全球 NAND 闪存收入将继续下降 8.1%，但随着主要芯片供应商继续减产，这将使他们能够缓解目前积压的库存. 该公司表示，该产品的平均售价降幅将收窄至 10-15% 左右。
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